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보고서 엑셀 파일! | 염승환 | 염블리 | OCI | LIG넥스원 | 엔씨소프트 | 2차 전지
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8월 27일 금요일 보고서
한은의 금리인상은 극복 가능하다
유진투자 허재환 이사
15개월 만에 처음으로 금리 인상
유동성 파티 종료라는 언론 기사
2000년 이후 금리 인상은 4차례 금리인상 국면 미국이 금리를 안 올렸지만
한국이 올린 적은 2010~2011년이 있었음
실적이 좋아서 금리인상에도 한국 증시는 랠리
너무 우려할 필요는 없다
증시에 미치는 부정적 영향은 제한적이다
수출과 이익은 동행
금리인상 후 10월 이후 한 번 더 올린다고 함
노 마스크 전략은 궁극적으로 증시에 어떤 영향을 줄까?
KB 이은택 이혜원 박유안
위드 코로나 영국은 노마스크 정책 많은 나라가 락다운
파우치 소장은 내년 봄 정도에 코로나 통제가 가능하다고 언급
2022년 2분기부터 국각간 이동제한 해제될 가능성 높음
여행 수요 급증 콘서트 항공 여행 엔터 면세점 기회
하나마이크론
한국투자증권 임예림
목표주가 41% 상향 설비투자 공시
자회사가 많아 연결 추정은 불가
비메모리 올해부터 투자 증대가 외형성장과 실적 개선으로 이어지는 초입
에 진입 이익률은 2014년 이후 첫 5% 상회 내년 7.7%로 개선
반도체 테스트 매출 호조. 1500억 규모 비메모리 테스트 사업
설비투자 공시 통신용 칩 스마트폰용 AP 패키지 테스트.
오사트 업체 투자 현황
네패스- 올해 투자 집행 종료 후 현금흐름이 좋아진다
엘비세미콘-투자는 많지 않다
테스나- 투자가 많다
하나마이크론 -투자가 2021년에 점프
실적 좋아지고 영업이익률 개선 예상
올라서 조정중
제이콘텐트리
대신증권 김회재 이지은
넷플릭스 향 첫 오리지널 작품 공급 (D.P) Deserter Pursuit 탈영병 추격
작년에 넷플릭스와 3년간 20 DUVUS의 동시 방영 드라마 공급
연평균 2~3편의 오리지널 드라마 공급계약
오리지널 드라마가 영업마진이 15% 이상이라 안정적이다(제작비 대비)
2분기 실적이 안 좋았다 (대작이 없어서)
3분기 개선 예상 영화관 운영이 부담 보유
OCI
대신증권 한상원
목표주가 215000원 상향
포스코 케미컬과 합작사를 통해 2차 전지 음극재 원료 생산업급
인조흑연이 유리 (안정성이 균일)
전량 수입하던 원재료를 국산화하는 효과
과산화수소 신규 아이템 추가 (반도체에 쓰임)
폴리 가격 상승 PER 5배
LIG넥스원
NH 최진명
완벽한 수주환경 장기간의 성장 지속 전망
목표주가 67000원 상향 조정
방위산업- 안정성 신규 무기체계 출시가 2년 주기로 반복
중동지역 리스크 심화 무기수출 전망에는 긍정적
엔씨소프트
블레이드 앤 소울 2 초기 매출 기대치 하회
KB증권 이동륜
IOS 매출 순위 10위 구글 플레이스토어 11위 실망
일평균 매출액 10억 정도 전망
차별화에 실패 리니지 W의 흥행 여부가 관건-가을 기대감
외국인과 기관이 손절 목표주가 조정 당분간은 어렵다
65만 원~62만 원 정도에 바닥
펄어비스
게임기 대감 주가 급등 흥분하지 말자
위메이드
신작 게임 출시 후 급락
신작 게임 출시 전 상승 시 매도 제안
코오롱인더
신한 이진명
목표주가 11만 원 3분기 영업이익 191% 증가 전망
타이어코드 판가 인상
자회사 코오롱플라스틱도 분기 최대 실적 기대
패션은 적자폭 축소 화학은 전분기와 유사
동사의 수소 소재인 수분제어장치와 , MEA 증설 3분기 내 구체화할 전망
실적 좋고 + 수소 스토리
원익머트리얼즈
신한 최도연
꾸준함의 대명사 목표주가 51000원 유지
가만히 있어도 사상 최대 실적 경신
반도체 생산 증가와 낸드 단수 증가 효과로 이익 급증 전망
올해 사상 최대 실적 전망
판가 상승 기대 특수가스 가격 인상 내년 실적도 사상 최대 전망
PER 7.9배
와이팜
NH투자증권 이규하
동사 주가 조정 PAM… 이동통신용 단말기 송신부의 미약한 신호를 증폭시켜서
기지국까지 송출하는 전력증폭 부품
5G 시장 개화 수혜 4G 대비 모듈이 2배 정도 필요
올해 영업이익 48억 원 흑자 전환 기대 3분기부터 흑자전환 기대
비에이치/와이솔 등 관련 업종
리스크 온 회복을 기대하는 이유
신한 박석중 김성환
1) 계절성… 가을에 강세장 옴 4분기가 강하다는 통계
2) 악재를 너무 과도하게 반영… 경기후퇴까지 반영
3) 6 개월이면 끝. 3차례 강세장에서 저점을 확인 후 1년간 랠리 그 후 6개월
의구심으로 기간 조정… 다시 급등
솔루엠
하이투자증권 ESL 시장의 떠오르는 별 고의영/김원재
38000원 신규 목표가 제시
ESL시장의 성장성 연평균 16%
앞으로는 20% 성장 기대 가격표시
소프트웨어 방식으로 변경 후발주자임에도 수주잔고를 늘릴 수 있었던 배경은
OEM을 통해 디바이스를 생산하는 경쟁사와 달리 자체 생산
고평가 됨 수주잔고: 8000억
영업이익률 OPM 20년 3%--->>>21년 9.1%----22년 12.4%
2분기 실적은 시장 기대치 크게 하회 반도체 칩 유리기판 등 자재 수급 문제
라인 가동 중단 3분기 작년 대비 감소 ESL 성장을 기대하는 기업
조정을 기회로 활용하자
빅데이터 기반 -- 인건비 절감
종이 태크-->> ESL 연간 18.3만 달러의 비용 세이브
직접생산
PER 15배 저평가
점유율 3위
기판 산업에 대한 세 가지 생각
신한 박형우 고영민
패키징 기판 쇼티지 공급 부족 호황---->> 삼성전기 심텍 대덕전자
MLB 산업 통신장 비용 기판 턴어라운드-> 이수페타시스
턴어라운드 기판 기업 스마트폰 관련 H D I FPCB -->>
코리아써키트, 인터플렉스 비에이치 이수페타시스 티엘비
심텍 급락 대덕전자 조정 삼성전기도 조정
하이니 켈 양극제 다음은 실리콘 음극재로 간다!
니켈 한계
니켈이 에너지 밀도 결정 주행거리 결정
리튬이온 배터리 구조
양극재가 핵심소재 원가의 40% 이상 차지
음극재는 배터리 수명에 중요한 역할
음극재는 인조흑연이 안정적
최근 흐름은 실리콘을 첨가 음극재 성능개선
포르셰 실리콘 음극재 사용
대주전자재료 LG에너지 설루션과 음극 재내 실리콘 함량
높이기 위한 연구개발 중 세계 최초 포르셰 타이칸에 탑재된
LG에너지 설루션의 NCM 배터리에 적용
타이칸에 탑재된 배터리에는 실리콘 음극재의 팽창을
잡아주는 보완재로 나노 신소재의 CNT도전 재도 적용
2021년 SK머티리얼즈는 미국 그룹 14와 합작회사 설립
그룹 14는 실리콘 음극재 관련 기술 미 특허 보유
합작회사에서 생산하는 실리콘 음극재는
대부분은 SK이노베이션에 납품 전망
삼성 SDI는 나노화 복합화 기술이 적용된
실리콘 음극재 SCN을 개발 상용화
삼성 SDI의 실리콘 음극재 협력사로는
한솔 케미컬 동진쎄미켐 엠케이전자 거론 검토 중
2차 전지 벨류체인 - 추천종목이 아닙니다
바인더- 한솔 케미컬/금호석유
첨가제는 천보가 1등
원자재 보고서
NH투자증권 조미진 황병진
농산물 peak out 음식료 bottom out
농산물 공급이 중요 결정
곡물 가격이 하락 작년에 상승
공급을 결정 기후 라니냐/엘니뇨
적도 태평양 ~ 페루 연안 무역풍과 태평양 온수 동- 서로
온수층 이동도 제한
1년 동안 엘니뇨 라니냐 가능성이 낮다
공급의 안정화 생산량이 늘어난다
달러와 연동 달러가 약할 때 농산물 가격 상승
달러가 강할 때 농산물 가격안정
올라올 때 차익실현 기회
원재료 가격 하락----- 이미 음식료 가격은 상승 (내려가지 않는다)
영업이익이 증가
음식료업체 밸류체인
제품가 올라가서 이익이 증가 (원가는 감소 제품가 이미 상승)
cj제일제당 / 오리온을 매수 제안
사이클을 이해
판가 상승 제일제당 오리온(초코파이 가격)
방송 감사합니다
