퇴직전 인생전략 김경록 미래에셋자산운용 고문 삼프로TV 김동환프로

김경록 미래에셋자산운용 고문과의 심층 인터뷰로,
 60년대생의 리타이어 플랜과 퇴직연금에 대해 다룹니다. 
퇴직연금의 양적 성장은 크지만 

질적 성장은 미흡하다는 점을 강조합니다. 
또한, 퇴직연금의 자산 배분과 수익률, 
그리고 연금화의 필요성에 대해 논의합니다.

 **60년대생의 리타이어 플랜**
    * 리타이어 플랜의 중요성
    * 퇴직연금의 양적 성장을 했지만,
    * 질적 성장의 미흡하다

 **퇴직연금의 현황**
    * 퇴직연금의 양적 성장

(2018년 190조 --2024년 380조 ) 14% 성장 
    * 국민연금과의 비교   동일기간 9% 성장 
    * 자산 배분의 문제점 (존재감이 없다) 

 **퇴직연금 시장의 변화**
    * 초기 보험사->>

주도  은행의 역할 변화 (절반을 차지) 리테일 영업망이 좋다 
    * 증권사의 역할 (대형 증권사위주  약진) 
    * 퇴직연금의 질적 성장 필요성 (제도, 질적) 미흡

내 노후를 위해서 돈이 전혀 잘 준비가 되지 않는다

 **퇴직연금의 자산 배분** 

운영하기에는 뜨거운 감자로 표현  
    * 한국 주식 시장의 문제점( 계단식, 박스권 )

(10년간 10%성장)  수익률 저조

국민연금 5%~5.5% 연수익률 / 해외투자/대체투자 가능

퇴직연금은  해외투자 거의 투자 못함

자산배분에 문제
    * 해외 주식의 필요성
    * 자산 배분의 중요성

 

노후 잘되려면

퇴직연금의 제도도 중요  노동시장 자본시장 의 구조가 

잘되어야 한다

(노동시장:

맞벌이가 될수 있는 환경 , 직장을 오랫동안 근무환경)

인프라가 잘되어야 좋다 

 **퇴직연금의 수익률**
    * 국민연금과의 수익률 비교
    * 자산 배분의 차이
    * 연금화의 필요성

 

30대 ~40대는

생애플랜으로 단기적으로 투자를 하면 안된다

두가지 퍼즐: (모든나라포함)

1. 증권시장 참여자 퍼즐:

20대 30대  채권자산 풍부- 주식비중이 높아야하는데

2. 인출할때 연금으로 찾아야하는데  그렇지 않는다  

우리나라의 DC/IRP 주식비중: 13% 비중

미국은 TDF등 50% 주식비중

극명하게 우리나라는 낮다 

 **퇴직연금의 연금화** 
    * 연금화의 필요성 
    * 연금화 비율의 문제 
    * 제도적 개선 필요성

퇴직연금의 양적성장은 높지만 질적 성장은 낮다 

 

우리나라는 
디폴트옵션을 제도화 해도 90%가 원리금 보장를 선택

퇴직금 운영을 실패하면

나락으로 떨어져 위험 (최후의 보루) 심리가 지배적이다

공무원 9%+9% 납입 

국민연금과 IRP 9%+퇴직8.33% 납입을 하지만

퇴직연금이 못따라간다 

 

네덜란드의 예) 기금형

국민연금처럼 기금조성 : 내 퇴직연금을 선택해서 투자

시범사업

:  중소기업퇴직연금 기금// 보편적 기금형도입예정(시간소요)

디폴트 옵션 도입으로는 해소하기가 어렵다 

라이언 일병구하기:  개인들은 단기(안정성) 불안이특징

국가의 제도나 금융기간:

장기간 플랜 제도적 장치를 마련해주어야한 다 

 

미국의 사례) 

401K적립  50대 편안하다  집+저금+401K 100만불  

WHY: 미국주식을 담아서?  성장 

 

 글로벌 자산 분산 투자와 AI 관련 주식 투자에

대한 조언을 제공합니다.

 마지막으로, 노후에 독립적인 삶을 위해
 건강과 재정적 독립의 중요성을 강조합니다.

 **퇴직연금의 양적 성장과 질적 성장의 차이**
    * 퇴직연금의 양적 성장은 크지만 질적 성장은 부족
    * 자산 배분의 중요성 강조
    * 국민연금과의 비교

 **글로벌 자산 분산 투자**
    * 미국 주식의 비중을 높이는 방법
    * 해외 주식 배분의 중요성
    * 장기적인 수익률 향상

미국시장 특징

1. 퇴직연금 가입

미국은 디폴트 옵션:

초기값을 미리 설정 (퇴직연금의 초기값)

미국은 의무가입이 아니라 선택:

그래서 디폴트 옵션을 선택(성공)

2. 주류: TDF가입 

 생애주기별 자동 자산 배분 (자산 자동 동적 배분) -초기값

TDF 연구자들이 최적의 상품

미국사람들은

아무것도 안해도 자동가입 TDF 옵션  (운영사에서 운영)

미국의 대세 상승장 

디폴트값 설정

 

호주시장

기금형  조성 개인들이 선택해서 퇴직연금을 투자할수 있다

기금형끼리 경쟁

특징: 포트폴리오 15%  인프라 투자 강하다 (부동산/인프라)

수익률이 좋다 

미국은 10년동안 8%-9% 수익률 401K

호주도 10년동안 8~9% 수익률

하지만

미국 1999~2019년 10년동안중 

1999년부터 2008년까지는 0% (금융위기)

인출시기에 주식시장이 급락되면 어렵다(리스크)

이후부터 9.3% 수익률

 

401K 100만달러?: 과장? 

운용수익률도 좋아야 하지만 

적립금을 꾸준히 많이 내는 고액 연봉자이다

( 적립금이 중요하다)

 

데이비드 스웬슨 David F. Swensen

예일 대학 최고투자책임자(CIO) 별세 (예일대학기금)

운용수익률이 좋아서 

기금은 지속적인 기프트가 없으면  적립금이 늘어날수 없다

특징: 지속적인 저축플랜 ( 다른사람보다 큰금액)

 

지금이라도 변경할게요

안된다 리타이어하기 4~5년전이면  

TDF 20% 30%정도 비중을 주식으로 제안 

+ 리츠투자

 

안좋은사례)  조심해야한다

DLS사태 -90% 사태 ( 퇴직금 투자가 많았었다)

중위험 중수익상품 투자 주의

구조화 중위험( 이런부분을 조심)?

충격이 크게 왔을때 주식보다 덜 떨어져야되는데

내수익률 보호해야하는데

구조화 된것은

수익률이 적게 감소했을때는 돈줄게

수익률이 크게 떨어졌을때는  손실을 책임 못준다는것

ELS사태 사례

 

삼프로 방송 6년 진행중(김동환프로) 

언론이나 금융회사에서

중위험 중수익이라는 상품 자체를 알리지 말아야 된다

 

주식+채권은 혼합형 상품이라 괜찮다 

 

퇴직3~4년 앞둘때는 주의가 필요하다

 

수익률은- 투자론

무위험과 리스크 프리미엄으로 나뉜다

리스크를 꼭 확인해야한다 

 

기본적으로 개개인은 

은행예금+ 주식이 있기때문에  자산배분은 되어있다 

자산목록:

금융자산 + 연금자산(국민연금등)

+주택자산(주택연금가능)+인적자산(월급)

 

자산활용: 

주택- 주택연금 / 인적자산키우자( 월급)자기 자신투자(자격증) 

배우자(인적자산) 

우리나라의 60대 여성 취업률이 증가하고 있다

( 용이) 서비스업증가

 

퇴직시점에는

무리하지 말고  자산을 가동 잘시키면된다

 

퇴직15년전: 

투자를 해야한다 

내자산의 위치: 통화, 주식 해외 초우량으로 분산투자

적극적 투자제안: 15년후 +10년이 길어질수도 있다 

베이비부머가 모두 은퇴:  적극적 운용

경쟁력있는 회사로 글로벌 초우량 분산투자 제안 

 

저평가 주식? 투자?

거래소 나스닥 종목:  주식종목수익률분석?

주식의 가치상승 연10%상승된 기업은  종목중 4% 뿐이다

0% 수익률이 절반가까이 된다 

 

퇴직연금은 종목투자를 못한다 

그래서 해외경쟁력 지수를 투자하는게 제일 좋은 투자이다 

글로벌 분산투자 제안 

 

 **AI 관련 주식 투자**
    * AI 관련 주식의 중요성
    * 혁신적인 기업에 투자
    * 장기적인 투자 전략

 

나스닥 폭락 경험? 

밸류에이션 리스크 퇴직연금은 안정적이어야 되므로 

S&P500 50%  나스닥 50% 투자 제안

엔비디아 투자 수익률 최고 이런 종목은 투자를 주의

미국주식을 보유하는것은 미국의 구글이나 엔비디아에서 

직원들이 일해서 번돈의 부가가치를 가져와야된다 

15년정도 은퇴가 남았지만 AI와 싸워야 된다

직장은 모른다 

내가 AI관련된 주식을 가지고 있으면 된다 ( 혁신)

 

IRP 안전자산 30% 의무 보유?

5년전부터 DC+IRP 위험자산 70% 나스닥ETF를 투자

안전자산 30% 예금 TDF투자 운용중

위험자산 수익률이 너무좋아서  어느 순간부터 위험자산 비율이

껑충올라서 추가할때는  안전자산밖에 살수가 없다 

솔루션: 

이후부터는 연금저축펀드에 적립하면된다

(위험자사 100%가능) 

 

IRP 퇴직연금 규제 30% 안전자산 

연금저축은 자율 ( 원리금 보장없음)

 

종목: 단기적으로 이길수 있지만   지속적으로 이기기가 어렵다

지수: 장기적으로 이길수 있다 

 

시뮬레이션: 지수가 이겼다

동일 가중 방식: 99% 승률

 

신흥국 투자 주의  (통화가치 하락주의)

 

미국: 달러 통화 가치 상승(기축통화) 위기상황 안전판

미국의 달러와 원화는 케미가 좋다 ( 변동성을 줄여준다)

미국주식이 20%하락이 되어도

달러로 손익이 발생될수도 있다 

 **코어 앤 새틀라이트 전략**
    * 코어와 새틀라이트 전략의 중요성
    * 장기적인 자산 관리 방법 (지수 제안) 우량기업들 ETF
    * 안정적인 투자와 테마주 투자 병행

 

Core 코어?

시장 대표지수

 

Satellite 새틀라이트?

개별종목, 섹터, 원자재 등을 선택하여 포트폴리오 운용

 

퇴직연금은 우량한 자산에 투자(심플)

VOO S&P500 제안 (워런 버핏) 배우자 상속시 제안

 **노후 준비 독립의 중요성**
    * 건강과 재정적 독립의 중요성
    * 노후에 독립적인 삶을 위한 준비 (자산관리 퇴직연금 관리)
    * 김경록 고문의 조언

 김경록 고문님은
 50대와 60년대생을 위한 리타이어 플랜의 중요성을 강조하며, 
장기적인 플랜을 세우는 데 유익한 조언을 제공했습니다.

 **퇴직 연금과 자산 배분**
    * 퇴직 연금의 중요성 강조
    * 글로벌 자산 분산 필요성 언급
    * 자산 배분의 필요성 강조
 **노후에 독립적인 삶**
    * 건강과 재정적 독립의 중요성
    * 건강 관리의 필요성
    * 재정적 독립을 위한 준비
+**리타이어 플랜의 중요성**
    * 50대와 60년대생을 위한 조언
    * 장기적인 플랜 세우기
    * 유익한 조언 제공