세스 클라만의 안전마진 / 황금들녁에서 각도기tv

세스 클라만의 안전마진 황금들녁에서 각도기tv

잃지않은 투자를 위한 도움 가치투자자들의 핵심내용이 들어 있다
절판된 책이라  아마존에서 100만원 중고거래
도기님은 가치투자에 가까운 트래이더라 도움이 된다


1983년  25세 보스톤 더바우포스터그룹을 설립  한국 2002년 투자 - 저평가제약주에 투자
최소 3~5년 투자  가격과 가치를 괴리를 사는것이지만   기업을 사는것이다
안전마진에 대해 안내

공화당 지지자
트럼프의 폭주를 견제하고자  정치후원금  2000~3000만 민주당에 내고있다고 한다
세스클라만을 워런버핏을 잇는 가치투자자다

남들이 하는 실수를 피하는것이 성공투자의 절반을 이루는것
변덕스럽고 원칙이 없는투자자들이 경험한 투자자들의 재앙과 같은 투자결과에 대해 가슴아프다

아는것과 실천하는게 어렵다

투자자 : 기업의 일부소유권 을 나타내는것이 주식이고, 기업에 빌려준것이 채권이다
           장기적으로 증권가격이 해당기업의 발전양상을 펀더멘탈로 반영한것이다 
           주가와 기업가치의 괴리가 감소해서 가격이 오르거나 배당을 받거나 시작이  멀티플을 반영해서 주가가 
           오르는 것을 바라는사람
투기자 : 증권들의 가격이 오를것을 예상하고 매매 (종이) 다른사람들의 행동에 대한 예측에 기초 (기업에 기초상관없다)
           예측에 기초- 투자는 투기적이라 할수 있다 더바보 게임 ( 나보다 더 비싸게 사람사람을 찾는 게임 )

결론: 시장예측은 맞출수 없다
사람들의 행태는 관찰 
열광:  시장과열이고
공포:  기회라고 참고하면된다

투기대상 : 미술품 골동품 희귀동전 야구카드 등은 투기대상이다 ( 오르고 내리기만 하는 자산)

              미래 매수자에게  재판매에 전적으로 달려있다

투자대상 살림자산 부동산은 투자의 대상이다 정확한 마음가짐이다   중요한 사업이지  취미대상이 아니다
성공적인 투자자의 특성은  다른 투자자의 탐욕과 공포를 손안에 가지고 놀정도로 이성적이다

미스터 마켓(주식시장)은?
투기꾼들은 미스터 마켓을 투자의 길잡이로 오해를 한다
미스터 마켓이 가격을 올리면 더높은 가격에 매수  내리면 매도

결론 : 마켓은 길잡이가 아니다
가치투자자에게  미스터마켓은 투자를 할수 있는 기회를 열어주는 창조자라고 한다
열광 - 피하고   공포 - 기회 이용하라고 함
이런게 힘든사람은 : 자금을 운용해줄 다른사람을 고용하라고 조언하는 것이 최선이다

실패하는 투자자는 감정에 지배당하고  탐욕과 공포속에서 감정적으로 반응 
내가 가지고 있는 기업을 재확인하자 

돈을 투자할때는 미처버린다 
대다수의 실패하는 투자자는  주식시장을 불로소득을 올리는 곳이라고 생각한다
주식은 노가다다 (정신노동) 시간을 투자
노력을 많이하면 일부를 가져가고  오랜노력이 축적되면 많이 가져간다
10년 장기플랜

누구나 쉽고 빠르게 이익을 얻고 노력없이 이득을 취할수 있다는것은 
투자자들에게 탐욕을 부른다 성공한  투자자들에게도 지름길을 찾게 만든다  

복리의 핵심은 장기적으로 안깨지고 수익률을 차곡차곡 쌓아가는거다

탐욕은 그자체로 과도한 낙관론이고 나쁜뉴스를 무시하게 만든다

안전마진의 핵심은 투자자에게 원금손실을 상당한 위협을 무릅쓰고 변동성이 크거나 

때때로 투기적인  이익을 얻는것보다  

하락위험이 제한된 상태에서 지속적으로 괜찮은 이익을 얻는것이다
지속적으로 엄격한 접근법을 훈련하고 따라야한다   

시간이 지나면 자연스레 수익이 따라올것이다