어도비/Adobe photoshop /주코노미/주식공부/전망을 듣고

어도비/Adobe  photoshop /주코노미/주식공부/전망을 듣고
SaaS:  software as a service
소프트웨이 구독  기반 서비스

 
소개:
미국 캘리포니아  포토샵 회사 툴제공 마케팅  이커머스로 진출
9월초 536달러--->>9월24일   470.39$ 
애널목표가 상향  410달러->>600 달러
6,7,8월 32억달러  14%성장 2분기보다 4%상승

재택근무전환 출장비와 시설운영비감소
핵심사업모델
1.  디지털미디어
이미지 동영상 편집 툴을 제공하는 크리에이티브 클라우드가 58%
전자문서 솔루션제공  다큐멘트 클라우드  11%를 차지

어도비의 미래 성장사업:  디지털 익스피리언스사업  29%
매출성장세 두드러지게 성장 19.6억달러로 전년 대비 18.6% 증가
학생들의 이미지 동영사 편집툴 사용 급증이 이유
D2C 채널인 어도비 닷컴 트랙픽은 역대 최고수준 기록
재택근무로 전자문서사용이 급증  22% 증가한 3.8억달러기록
오도비사인은 대기업 고객의 계약이 200% 증가  다큐멘트 클라우드 매출 성장세에 도움이 됐습니다 
2. 구독기반서비스
판매방식- 클라우드 서비스 형태의 구독모델방식으로 전환발표 년 $2500영구->2013년 월정액전환
혁신은 안정적인 구독기반  혁신을 계속할수록 안정적인 구독료 발생
디지털 경제에서 구독모델은 혁신을 담보할 수 밖에 없는 사업모델
2015년 3분기기준 68%이후   2020년 3분기 93.1%로 매출비중이 확대됨
3.  고객경험
클라우드 시장이 열리면서 데이터와 콘텐츠가 고객경험에서 핵심요소가 되자 두기업은 빠르게 성장할수 있었습니다
경쟁자:  세일즈포스 2016년 demand ware르 인수 마케팅커머스  세일즈포스:  고객정보로 시작
어도비:  콘텐츠, 2018년 마젠더와 마케터를 잇달아 인수 고객경험분야 확장에 나섬
중소상공인용 이커머스 서비스 제공중  마젠터는 고성장을 지속중임
고객이 편하게 사진을 배열하고 세련된 글씨를 삽입할 수 있는 온라인샵툴을 제공하면 shopity와 경쟁중
어도비어낼리틱스 어도비는 자사의 데이터 중심의 마케팅 소프트웨어인 어튜리뷰션도 강조 여러채널에서 사용자의 참여를 추적
사용자가 머물렀거나 상호작용한 다양한 이미지와 콘텐츠를 정확하게 파악하는 분석 기반 마케팅 도구
디지털 미디어 사업에 비해 저조한 성장세를 보이고 있습니다
펜데믹 상황에서 기업들의 광고 지출이 감소하면서 광고 클라우드 매출이 둔화된게 원인
존머피CFO 10년간 디지털 커머스 사업이 성장 동력될것이라고 강조 합니다
2022년까지  회사측이 내다본 총진입시장(TAM)규모
adobe experience cloud:  840억달러
adobe creative cloud :  310억달러
adobe document cloud : 130억 달러

마무리 독보적인 사업모델을 갖고 있지만
높은 밸류에이션 부담이 주가 상승에 발목
PE 46.6배 50년평균대비 40% 높게 평가
단기적으로 어도비 맥스 온라인 행사에서  3D영상 AR편집 툴 신제품이 발표될것으로 예상(호재)
2022년 40주년  디지털 전환에 성공은 투자할만한 매력포인트라고 생각

어도비의 5년그래프

 

어도비의 실적참고