염승환이사 .2022년 메가트랜드 /EPS/PER 스토리 확장성 방송정리

2021년 증리 리뷰

2021년 연초의 증시랠리  : 시장이 흥분 

2021년 하반기에는 미국장과 한국장의 디커플링

2021년12월 반도체시장의 반격

2022년 재화 소비가 감소예상  

물가상승의 안정화

금리인상은 부담이지만 경기가 좋아지면 증시가 상승가능성

주가저렴--->> MSCI선진지수 편입

물적분할후 상장 제한한다고 함 (소액주주의 권익보호) 정책

카카오페이 스톡옵션 경영진의 매도 방지장치

EPS와 PER이 주가를 결정한다

EPS- 은행주 /  PER- 메타버스  로봇 NFT등(주가상승은 PER)

염승환이사의 방송참고

숫자(EPS), 스토리(PER)

PER=주가/EPS --- 주가가 이익 대비 몇 배에 거래되고 있는가

주가= EPS*PER

EPS= 주당순이익=순이익/주식수

EPS= 숫자, PER= 스토리

주가가 상승하기 위해서는?  이익증가, PER 상승

 

사례)

에코프로비엠- 이익, 스토리의 상승  하이니켈을 진입장벽이 높다

하이니켈 배터리 

시장에서는 밸류에이션(유동성심리 +확장) (테슬라)

삼성전자:이익은 메모리 (사이클) 비메모리 (PER) 스토리 

올해1월  PER TSMC 추격한다---  안되니 조정

 

사례2)

테슬라  (주가=EPS(이익)+PER(밸류에이션)

테슬라 시총 1000조원 돌파- 전기차 시장 여전히 지배(뉴스)

매출액증가-이익

생산대수 증가-이익

차량용반도체 공급부족- 영향제한-이익

무선업데이트-PER

자율주행 소프트웨어-PER

인공위성-PER

AI로봇-PER

HERTZ공급(이익+PER)

 

사례)3

현대홈쇼핑

이익은 꾸준한데 PER가 작아진다  - 주가하락

이유: 시대가 라이브커머스로 판매 (삼성전자/LG전자등)

라이브 방송   - 네이버 1등

 

사례) 4

롯데하이마트

낮아진 전환비용낮다 -->>>>라이브커머스 삼성전자 LG전자

 

구조적성장이 아니면 장기보다는 단기로 대응제안

 

2022년 메가트렌드

반도체  무인화 가상화(디지털화) 탈탄소화  고령화  전력반도체

재무제표 

매출액:  판매단가-판매수량

=P*Q

=10개+1만원=10만원

매출총이익

=매출액+매출원가(C)--->> 변동비

=10만원-1만원

=9만원

영업이익

=매출총이익-판매관리비(C) --- >>고정비

=9만원-3만원

=6만원

예를들어 미용실은 매출이 점프하면(비용고정) 이익이 확 늘어난다 (영업레버리지)

 

사례) 변동비관련 

롯데케미칼(변동비)에의해 매출이 증가해도 적자볼수도 있다

나프타원료로 에틸렌(제품)

나프타는 원유에의해 움직인다- 예측불가  가격올라가면 확올라간다

에틸렌가격은 변동없다

매출이 줄어도 나프타가격이 하락하면 이익이 날수있다

 

재무제표분석시 참고

이익을 높이려면? EPS

매출액을 높이거나 비용을 줄이면된다

변동비는 어쩔수가 없다

고정비는 줄일수있다  (은행- 지점수 감소/여행업종: 명퇴)등

 

PER를 높이려면?

유동성- 기업 통제 불가능

전방산업- 기업 통제 불가능

확장성- 기업 능력

 

반도체

1) 재고 부족->>투자 확대

2) 수요처 증가

모바일----AR, VR

PC-----자율주행

서비-----메타버스 

3) 인텔 의존도 감소  삼성수혜

밸류체인 공부한후 투자에 참고

유진테크 ALD 원자증착기상법  웨이퍼 회로를그리고 증착(막을쌓는것) 부피가 작게해야한다

원자증착- 표면에 살짝 증착 (장비국산화)SK하이닉스 납품 

주성엔지니어링 ALD

솔브레인 - 시안공장 감산  낸드 

한양디지텍.SFA반도체- 후공정추가

 

2) 무인화

비용증가 해소 필요

요리로봇 급증

현대차 보스턴 다이나믹스 인수

스마트 팩토리: 공장 무인화 빅데이타 기반 구축 인력 57%축소  생산 80%확대

배송시간 47%절감  LX일렉트릭 

예)일본기업수혜주:  키엔스 일본시총2등기업 센서전문업체

자율주행차-로봇택시 내년부터 시행

무인 자율주행 아이오닉5 미국 달린다  2023년 공급계획 

테슬라-FSD V9  자율주행시스템 사례)

AI인공지능  원티드랩- 채용 추천  합격률도 높다

수시채용에 맞는 스타일

강방천운영하는 회장  5% 지분

AI인공지능  학습용 AI 의료서비스 - 정부장려책

헬스케어

VUNO  기업 인공지능AI  골 상태   심정지 발생 위험등....

무인화 밸류체인 

3) 가상화 메타버스의 시대

수혜주를 공부 

AR 현실과 가상이 합친것

라이프로깅 (블로그 SNS)

미러월드- 구글어스  구글지도

가상세계= 제페토게임등....

로블록스 이용자 증가

가상화: NFT  특정한 가치를 나타내는 디지털 파일

OPENSEA에서 판매 

FUNGIBLE= 달러  오일  비트코인 대체가능

NON-FUNGIBLE:   그림 원작자  게임  예술(미술품) 엔터  등이 이용(콘텐츠가 핵심)

컨텐츠가 NFT의 핵심   개인들이 알아서 하는것 ( 블록체인) 

위메이드게임에서 1억원에 매도 거래액의 5% 위메이드가 가진다

가상화는 디지털화는 비용을 감소시킨다

SK에코플랜트   클라우드로 설계 감리

 

스노우플레이크 사례)

데이터 가공   데이터 플랫폼의 가치 증가

쿠콘  데이터가 중요

가상화 밸류체인  참고 -분할매수

 

탈탄소화 탄소중립의 모두의 과제  - 시간이 많이 걸린다 주가부진

수소드림팀 내달 출범 10대 그룹오너

친환경 투자 10년이상 대세 - 작년에 너무올라서 조정중 

CCUS 탄소포집저장활용

그레이수소 : 개질 공장에서 정유난 철강에서 천연가스 개질->>  수소1톤- 이산화탄소 8톤

블루수소:  그레이수소+이산화탄소를 포집 대세   대표회사: 삼성엔지니어링/DL이앤씨

그린수소:  물을 전기분해 (탄소0)  비용이 많이든다

이산화탄소의 쓰임: 탄산칼슘  친환경 건축 건재재활용

 

바이오 플라스틱

플라스틱은 생산단계에서 CO2  61% 발생  (원유) 

바이오매스BIOMASS 함량 50%만 넣어도 원유베이스 플라스틱대비 80% CO2 저감효과

대표기업: 삼양사  (옥수수원료) 이소소르비드

CJ제일제당 PHA -미생물-바다에서 분해

SKC= 옥수수- PLA필름

 

신재생에너지 전기차 수소

시간이 걸린다

수소법이 개정되어야 한다

5) 고령화 피부 미용 의료기기

침습 비침습 시술건수 추이등 상승

제이시스메디칼  - 초음파 고주파를 쏴서 콜라겐형성해서 피부가 펴진다

여드름개선  / 복부둘레감소

체형관리 시장성장

투명교정기 침투 본격화

심미적기능  성장성이 무궁무진 

 

고령화 밸류체인

6) 전력반도체 전력 변환 변압

인버터에 전력반도체가 들어간다

(풍력/태양광) 직류 신재생에너지를 인버터를 통해 교류로 바꿔서 송전 가정에서 쓴다 220볼트

인버터(전력반도체)- 변환

전기차 충전시 직류로 변환 (인버터: 전력반도체) 

 

전력반도체 전력분배 제어

인버터(전력반도체)안에서 모터를 제어 (로봇, 냉장고 등)

소재의 변화:  실리콘--->>SK실리콘 카바이드SIC(전기차 고전압 특성)/

RFHIC 질화갈륨-고주파 특성 5G 라이다센서 고속충전

전력반도체 밸류체인 (신한증권)

 

방송참고 투자에 참고할게요

감사합니다