경제전쟁꾼 20211231/ 2022년 투자마인드 조언 김탁/이효석/이재만/김동환소장 방송정리2

이효석이사/ 업라이즈 매니지스트

2022년에 꼭 바꿔야할 투자 마인드는?

개인투자자들 입장에서

여러 종목이나 산업에 대해서 공부가 덜된 상황에서 

저게 괜찮겠구나하면서 매수하는거에 대해서는 

다시 생각해 볼 필요가 있다

개인이 개별종목이나 산업에대해서 익스포저(투자로 인한 위험 부담)

를 가지고 간다는 것은 배팅을한다는 얘기다

자신없고 잘모르면 어깨 힘 빠라

개별종목외에 전세계 주식에 투자하는 방법/ETF도 많다

어떤 종목이냐 이런 고민은 공부를 한다는 입장에서

세상을 이해하는 재미를 취하는 관점에서 하고

주식투자도  좋을때만 한번씩하고 

개별주식을 가지고 있어야하고

주도주를 따라가야한다는 부담감을 내려놓으면 수익도 더좋아질거라 생각이 든다

주식도 긴장시키는 종목에서 조금 비켜나서 보자

 

김탁이사

당장 버려야 할 것

세상의 모든 변화를 알려고 하지 마라

알 수가 없다 

너무 많이 알려고 하면 정보의 홍수에서 익사한다

세상의 변화를 공부하지 말라는게 아니라

모든거를 알려고 하면 제대로 아는건 하나도 없을수 있다

지금부터 가져야할건

제대로 하나라도 확신을 얻게 집중하자

투자의 중심 아이디어는?

확신있는섹터와 확신 있는 종목에 자산을 배팅하자

확신에 투자하기 위해서는

보통 장기투자를 해야 한다는 조언

 

앙드레 코스톨라니: 

"장기투자가 정답입니다

하지만 여러분들은 못 할 겁니다"

 

장기투자가 큰수익을 내는 건 맞지만

그만큼 어렵다는 얘기다

장기투자는 스스로 확신이 있고 종목 선택을 정말 잘해야한다

 

종목픽을 잘 못한 상태에서 많은 미디어에서 엄천난  많은 전문가들이

말하길  리먼 사태 때 주식을 사놓고

몇 년 동안 안 보니까 수익이 100배가 났더라

코로나19때 3월에 사놨더니 100배가 되었더라.라는 방송들

그런게 위험한 이유는?

100배 수익낸사람들은  종목 선택을 잘 했을 가능성이 높다

하지만

개인투자자들은 종목 선택에 대해서 준비가 되지 않은 상태에서

무조건적인 장기 투자를 한다 그러면  결국에는 물타기를 많이 할 수밖에 없다

장기투자하려면 주가 하락때 추가매수

김탁 꾼의 생각

종목선택을 잘못한 상태에서 

물타기 하면서 나락으로 갈 수도 있다

 

기본은 

확신을 가진 투자

세상에 대해 너무 많은걸 알려고 하지말자

장기투자는 스스로 준비됐을때 해라

 

이재만팀장 꾼의 고정관념?

우리나라 시장의 주도주나 업종은?

시가총액 2위가 결정된다

시가총액 2위가 변동될때 2위들의 공통점은?

순이익이 전 시가총액 2위보다 더 높아질때

새로운 시가총액 2위가 나온다

포스코/ 현대차/ SK하이닉스

시가총액 2위 LG에너지솔루션 상장- 도전

LG에너지솔루션은 현재 하이닉스만큼 연간 수익을 내진못하는데 

LG에너지솔루션이 상장되고 시가총액 2위가 된다면 

기존에 가졌던 고정관념이 깨지는것이다

지금 당장 돈을 많이 버는 기업이 중요한게 아니라

향후 돈을 많이벌 수 있는 기업에게

시장이 많은 프리미엄을 준다는 생각

그게아니면  

SK하이닉스 못넘고 3~4위가 될수도 있다

그러면 지금 돈을 많이 버는 기업이 시가총액 2위와 그시대의 주도주를 결정한다-고정관념

 

국장? 미국장? 

이효석 이사

미국주식은?

 

레이달리오의 말

"당신이 시장에 대해

걱정하고 있다면 걱정안해도 되고

시장걱정을 안하고 있다면 걱정좀 해라"

 

미국 주식 안하고 있다면  관심 가져야 한다

지금 미국 주식 안하면 오히려 리스크

그런데 미국 주식만 된다는 생각도 문제

최근 미국 주식 선호도와 관심이 ↑

미국주식은 무조건 돈을 번다?  환상이 있다

그런 생각은 문제 있다

다만 왜 한국 주식은 5%만 빠져도 벌벌떨고 

미국주식이 빠지면 장기투자 용인할가?

그건 제도적으로 뒷바침이 잘되어있기 때문이라 생각

우리가 제도적으로 풀어야할 숙제

장기 투자가 유리한 제도를 만들어야 우리나라도 얼마든지 장기투자를 할수있다

장기투자를 해야

기업들도 투자자에 맞는 경영을 한다

목소리를 내서 개선시켜야 하는 부분이다

 

사례)  

한국전력을 가지고 있었던 노르웨이 국부펀드가

" 왜 석탄을 안줄이냐?" 고 하면서 겁을 주다가 매도

한국전력은 주가가 많이 빠졌다

그런데 앓던 이가 빠진 것처럼 너무 시원하고 좋은거다

왜냐하면 탄소 줄이라고 압박하는 주주가 사라져서!

우리나라 투자자들이 우리시장이 바뀌었으면 하는데 

주식을 팔아버리면 할 말이 없는거다

주주로서 주장을 하려면 국내 투자도 해야한다고 조언

제도 측면은 힘을 합쳐서 좀 고쳤으면좋겠다

가장 먼저 고칠 것은?

지배구조

주주 알기를 우습게 아는 회사들 바뀌셔야합니다

 

김탁이사

"물적 분할 좀 하지 마세요"

다중대표 소송제 빨리 도입해햐한다고...

대기업 중심으로 투자하는 펀드 매니저

물적 분할을 하는순간 외국인들은 정말 이해를 못한다

그들입장에서는 둘중에 하나는 폐지해야하는데

둘다 상장시켜놓고

한국 주식은 영원히 저평가야.....

그순간 지주회사들은 살 이유가 없어져...

주주들의 동의를 거치지않고 너무 쉽게 법적으로도 장애물이 없는 상황을

빨리 고쳐야된다

그래서 미국 증시 선호도가 높아지는것

한국증시 저평가이유는?

굳이 상장을 안해도 되는데 상장을 해서  껍데기만 남겨 둔 회사들이 생기는것 

이런 부분은 꼭 없어져야 된다

미국 자회사 상장시

모회사 주주가 자회사 대표 소송가능하다

한국은 법적으로 불가능

물적분할 그만!!!! 제발 

미국이 무조건 답이다 ?  NO!

아주 위험할 수 있다

 

사례) 김탁이사는 운용시작을

2005~2010년초까지는  무조건 이머징마켓이었다

미국도 안오른건 아니었지만 

중국, 한국에서 대박  

그때는 중국이 세계의 공장역활

중국 GDP성장률이 두자리 수가 나올때......

그후 중국 GDP가 꺽이면서 이머징 시장이 소외받기 시작

선진국이 답이다로 생각이 바뀌었다

2012년 이머징 시장이 선진국 대비 평균 2배 상승이었지만

최근 70~80%까지 내려왔다

삼성전자 시총: 467조

삼성전자를 예로 들면

2012년 삼성전자와 애플의 시총 차이는?

50%차이 TSMC 20%

현재기준 삼성전자는 시가총액이 애플의 15% 수준

삼성전자- TSMC보다는 60% 수준

삼성전자 시가총액이 애플대비 1/3토막

삼성전자가 조금만 정신을 집중하면 작은호재에도 반응할수있는 가격대 

애플은  파괴적인 혁신을 주도하기도 했고 자사주 소각이라는  주주환원정책

미국의 엔비디아 PER 120배  메타버스 동의 내년도 낙관적인전망

주가는 고점   앞으로는 알수없다

밸류에이션 고민을 할때가 됐다

 

이재만 팀장

애널리스트로 고민

글로벌 증시를 주도한건 분명한 사실

상승논리가 1~5까 다 맞을때라 고민

그 시장이 틀릴 가능성이 높다는 의문

2022년 미국 시장 전망 좋다

성장주많고 주도주 역할을 할거다

그런데 그 논리를 반박할 수 없는 이시점

가격이 고점일 수 있다!

가격적인 불편함은

미국 시장이 가장 많을 수도

2022년 미국 시장은

성장주와 가치주의 구분이 아닌

퀄리티가 높은주식 즉 영업이익률이 굉장히 높은 

마진을 잘 유지하는 기업만 살아남을 수도 있다

애플이나 마이크로 소프트처럼

오랜 기간 높은 마진율을 유지하는 기업들이

의외로 더 선방 할수도 .....구조적 성장주라고도 한다