박병창 교보증권지점장/급변하는 시장 속 매매타이밍의 기술, 언제 사고 언제팔아야 하나/ 박종훈의 경제한방

박병창 교보증권지점장/급변하는 시장 속 매매타이밍의 기술, 언제 사고 언제 팔아야 하나/ 박종훈의 경제 한방

고점판단 시장이 많이 오름  1월 11일 이후 고점 이후 박스권
시장의 고점을 맞추기 어렵다

시그널은 예측
예상치못한 불확실성 대응
바이러스  비트코인 가격 상승 수급 불균형

옐런 장관의 발언

1. 자본이득세
2. 비트코인 규제-하락 테슬라 하락
3. 빅테크기업의 법인세 증세 다우존스 강보합  나스닥 2.4% 하락
우리나라: 코스피/코스닥 (성장주) 하락

예측
기술적분석:

거래량 폭등 (상승 시) 십자형 큰 음봉이 되었을 때 상투 (곰 등판)
1. 하방에서는 거래량이 많아야 한다(황소)
2. 올라가면서 거래량이 적어야 많이 올라갈 수 있다
3. 10,000-100,000이 되었을 때 거래량 급증되면 상투(곰)
1/11일 1차 매도신호(삼성전자 고점) 조정중
다시 올라갈 수도 있다

시황분석
돈을 많이 풀었다--- 회수하면 시장은 빠진다(고점) 시그널: 10년 만기 국채 수익률 0.5-1.39  단기 급등
개인소비지출 물가 국채 수익률 1.39  소비자물가 1.5%
연중에서 금리인상 X테이퍼링 안 한다  평균 물가목표제 2%  ->>하지만  시장은 선반영 (시장은 매도) 상투의 시그널
연준이 테이퍼링 1,200억 달러 제공 후 긴축할 때 시장이 하락
유동성 회수-긴축,  금리인상  미리 두려워함
1.5% 국채 수익률   물가 2% 시장은 큰 폭으로 조정
현재 주가의 기대수익률 PER/1  성장주 40배/1  2.5%   위험자산 VS 시중금리 2% 
시중 금리 올라가면 주식 팔고 채권 사는 게 유리하다 (머니무브 발생)
래리 서머스 교수 걱정- 하이퍼인플레이션  경기회복은 안되는데 인플레이션 이발 생 스테그플레이션
금리가 오르고 물가가 오르면 한계 개인들이 파산(국가) 할 수도 있다

해결방법은?
유동성 회수, 고점을 찍고 변동성
지금은 상투는 아니다
시장은 미리 걱정해서 흔들린다
주식시장은 단기간의 급등을 했기 때문에 걱정은 한다

 
Q. 양적완화로 금리를 낮출 수 있는지?
24,25일 파월 의장 증언: 코멘트 주목   장기채권 매입(수익률 하락)을 할 수도

Q 1.9조 달러 슈퍼 부양책 인플레이션 유발할까?
이후 3조 달러 인프라 투자 대기 중…   코로나로 너무 힘드니 구제금융이 더 필요하다

석학들은 장기적으로 본다
지금은 걱정 안 해도 될 거 같다

Q. 30년 장기투자자도 매도 타임을 고민해야 할까?
잘못된 인식
주식투자는 성장주를 가치주를 장기 투자하는 것이다
공감: 주식으로 저축하기
방법: 투자는 지금은 작지만 나중에 성장할 회사 (성장주를 장기적으로 저축하면서 분할 투자)
재무리스크만 확인하고
월급에서 부담 없는 정도로 일부 투자(분산) 장기
여유자금으로 투자

주식투자는 초고위험 상품
1억으로 투자 - 주식시장은 만기가 없다 하지만 내 돈은 만기가 있을 수 있다
예) 삼성전자 투자(1억): 위기가 발생하면 보험 해지도 많이 한다, 하물며 주식은 가장 먼저 팔게 된다
주식투자는 너무 많이 올랐을 때 매도해야 한다
무조건은 장기투자보다는 타이밍을 보고해야 한다

종목을 찾지 못한 사람은 ETF로 투자하자
직접투자는 세상을 보고 (내연차- 전기차) 투자  주가는 선반영
어떤 산업이 성숙기에 들어가면 기업은 돈을 벌지만 주가는 떨어질 수도 있다
전기차- 자율주행은 일부만 (완벽한 자율주행을 위해)  UAM 산업 투자- 파이프라인 기업
바이오- 항암 파이프라인 (가보지 못한 길) 프리미엄을 많이 준다
 멀리서 찾지 말고 주위에서 찾는 게 좋을 거 같다

걱정
작년 20년 주가 하락 시 개인-> 기관-> 외국인 순으로 매수   ( 성공 )

Q. 현재 외국인 기관은 팔고 개인은 사는 상황 괜찮을까?
주식시장에서 가치분석 기술적 분석을 해야 한다
안에서 움직이는 메커니즘 

(경험적으로 볼 때   시장이 빠지면 외국인이 매수  --  기관 매수--개인투자(상투) 과거의 데이터) 
20년 1460 (개인 매수) 스마트머니- 60 조원 순매수/코스피 외국인 25조/기관 25 조매도)
3월 개인 스마트머니들은 이미 팔고 나갔다
3월 급락-4,5 월급 반등(국민연금 매수 후 지수 2000에 매도) 5조 원 순매수 금액 5조  -11월 5 조매도

걱정 전략은?
20년 말부터 매수- 개인투자자  2월 18일까지 26조 원 매수  이들은 지수 3000포인트 이상에 들어옴
상당히 보수적 성향 자금- 삼성전자 현대차 기아차 (현재는 물림) 금융시스템 위기시 걱정
시장이 더 올라야 그들이 산다 

최상의 시나리오
가격조정 이후 연기금 기관이 시장 재진입
외국인과 기관이 볼 때는 고평가 (너무 오름)
조금 더 빠지면 연기금이 살 가능성이 있다  (지금보다 조정되면) 안될 수도 있다
주식시장은 냉정하다   그래서 여유자금으로 투자해야 한다- 기다릴 수도 있으니
다음 시장을 바라봐야 한다

최악의 시나리오
이 상황에서 시장이 망가진다면
뒤늦게 들어온 개인투자자들만  손실 후
외국인 기관이 들어올 수도 있다