박스권 장세 당분간 지속 / 돈버는 전략은 염승환 부장/머니올라20210211방송

박스권 장세 당분간 지속 / 돈 버는 전략은 염승환 부장/머니 올라 20210211 방송

1) 설이후에는 변동성 장세일까?  성장세일까?
박스권 장세 한동한 이어질 듯
가겨조정보다는 과열 식히는 기간 조정 가능성 높아
2940~3250
삼성전자~ 시총10위 상위종목 당분간 레벨업 힘들듯
삼성전자 1분기 부진전망 지수보다 약하다
하이닉스는  반도체 D램만 하기 때문에  더 좋을 것으로 전망
2~3월 주가 정체기 겪을듯
시작 주도 섹터가 변경
정유 은행 못 나이 주 급등  시총 작아 지수 상승은 힘들다
증시 횡보속 종목장세  개인 투자자에 유리한 상황
순환매 흐름타고 중소형주 상승세

2 ) 박스권 장세에 급락 종목 손절매할까?  계속 보유할까?
주가 6개월 선행  하반기 상황 감안해 투자해야 한다
백신 이후  코로나 회복 때 좋아질 섹터  주가 빠지면 매수해야 한다
전기차  반도체 K 콘텐츠 등 구조적 성장주 주가 하락은 매수기회
진단키트 치료제는 하락종목 우량주로 갈아타야한다  (실적은 좋을 수도 있지만)
급락장  많은종목 동시 하락 … 포트폴리오 정비할 기회
좋은 종목만 보유하였다면  그냥 가지고 가도 된다

작년 4분기 실적 어떠한지?  올해 1분기 전망은?
성과급등 일회성 비용  4분기에 반영   … 표면적 실적은 좋지 못한다
4분기 실적체크 못난이 기업들 호조세 확인 

한섬

의류- 오프라인/온라인 강화로 깜짝 실적  코로나 완화되면 구조적 상승 예상
(타임/시스템 등)

매출: 11,954 하락  FCF: 1,226 상승   영업이익률: 8.35  배당금: 475

한샘

매출: 20,484 상승  FCF: 1,419 상승  영업이익률: 4.37  배당금: 1,236 

건자재 인테리어 회사  주택거래량 감소에도 깜짝 실적
리하우스-브랜드  실내 인테리어(리모델링)  
서울 아파트 노후화 구조적 문제 리모델링 회사 구조적 상승세 주가에 반영
고정관념을 갖지 말고 상상력들 발휘해라

아모레 퍼시픽

매출: 44,210 하락 FCF: 3,733 상승 영업이익률: 3.31 배당금: 840
적자기업도 이유 살펴야
일회성 적자는 악재 아니다 중국 아모레 퍼시픽 설화수 상승 (매출 상승)
오프라인이 줄고 온라인 매출이 늘었다
화장품 온라인 매출 비중 늘면서 체질 개선 장기투자 요인 (구조적 성장)
4분기 온라인 매출 비중 점프
4분기 실적  숫자 아닌 내용 살펴야 정확한 분석 가능
못난이 업종 대표 기업 실적 호전 올해 못난이 반란 기대
기업실적 발표 후 진짜 내용 파악해 비중확대 -축소 정해야 한다
이익이 일회성일 경우 반대급부이다-->> 비중 축소

3)  고객예탁금 70조  이하로 감소  어떤 의미인가?
1월 개인 순매수 20 조이상  예탁금 감소 당연 매수 규모가 너무 컸다
예탁금 유입보다 개인 매수자금 큰 탓에 예탁금 감소 효과 발생
작년 예탁금 넣고 신중하게 매수 올해 주식매수 증가
예탁금  1월 말 급감   2월에는 증감 없이 정체
예탁금 60조 이하로 내려가면 안 좋은 신호

연기금 줄기찬 매도  개인 매수세 멈추면 지수 받치기 어려워
공매도 금지에 외국인 매수 소극적   연기금 대 개인 대결 양상

4) 연기금  1월 이후 줄곧 매도  국내 주식 비중 어떠한가/
연기금 국내 주식비중  작년 17.6%--->  올해 16%대 --->>  내년 15%대
연기금 가이드라인, 해외주식 늘리고 국내주식 비중 축소
연기금 자금 자산운용사에 위탁운영  가이드라인 제시 (아웃소싱)
국내 증시  3000 시대  연기금 과거 가이드라인 고수

5) 연기금 가이드라인  시장 변화 반영해 바꿔야 하지 않을까?
연기금 가이드라인 정책당국 소관  시장은 유연성 기대
시장 폭락->> 연기금 국내 주식비중  자동 감소   매도 멈출 듯
연기금 매도세는 상수  외국인 매수 매도 따라 지수 등락
외국인 연기금 함께 이탈하면 증시 충격 불가피
최근 외국인 자금 방향성 없어 당분가 박스권 장세 예상

6) 공매도 금지 연장 -->> MSCI지수 한국 비중 축소 우려나오는데?
MSCI지수 한국비중 축소 시 외국인 자금 이탈 불가피
FESE지수- 영국 FESE그룹이 발표하는 글로벌 주가 지수 (선진국지수) 
FTSE 지수 제외 시 악재------- 큰 변동 없다는 전망 우세