815머니톡/투자의 태도 증시각도기 곽상준 신한금융투자 부지점장님 강의를 듣고/버블의 징후

 

 

20190906 신트리공원내 

 

코로나가 문제를 일으키는 근원이고 실물경기는 타격을 주었지만 
위기 상황에서 중앙은행과 정부가 게속 돈을 공급할 것이기 때문에 
금융시장은 상대적으로 좋을것이다
앙드레 코스톨라니의 말 :금융을읽고 시장을 읽을때 돈이 가장 중요하다
위기는 코로나 해결이후 연방에서 돈을 흡수 시키려할때 위기다
실물경기와 금융시장의 격차가 이격이 지나치면  조정을 받을것이다
정부의 노력은 멈출수 없을것이다
금융의 고민:  71년 브래튼우즈체제 해체: 1온스당 35달러   ~71년:  하이브리드 (금)
1944이후 경기호황   
71년이후 종이 화폐시대:  원하는대로 찍을수 있지만 인플레이션이 발생 ---수많은기업 도산
현재 인플레이션이 심하지 않지만  자산시장에서는 인플레이션이 나타난다
미국 8/19 현재 오전 부동산 신규주택 착공판매 전월대비 4% 예상이었지만 실제는 26% 정도 늘어남
채권자산<->주식시장 서로 반대이어야하는대 모두 상승
현재는 실물에서는 돈이 잘 안돌지만 금융은 충분한 돈이 있는것을 전제로 깔고 생각해야 금융시장을 이해할수 있다 
대폭락이전:  폭락과 버블은 쌍둥이처럼 하나로 엮어져 있는데 대폭락이 오기전에 버블이 온다
미국은 제조업 비율이 10%--- 현재는 8% 
2000년 아이티 버블시기  닷컴은 모두 상한가 (매출이 없어도) 이성 합리성 마비-  버블 그시기 24배임 현재20배
내년 실적이 많으면 조금 해소
부정론이 모두사라지면 버블이다
현재 한국시장은 상승론과 부정론이 공존-  기회가 있을수도 있다  
예상치 못한 사건이 일어나면 문제를 일으킬수 있겠다- 주식시장
20200906 지수가 위로 올라갈수로 위험이 커진다  금융시장이나 경제상황을 대할 필요가 있다

최고실력자- 코스피지수 1600이전에 모두매수(뜰채) 점점 올라갈수로  현금비중을 늘린다,   앞으로도 기회는 많다
현재 2400쯤에는 기회가 점점 적어진다
심리적인간:  1600에는 불안 -->  위로올라갈수록  확신이 늘어 투자--->>수익을 낼수 있는기회가 적다 : 실패할 확률이높아진다

공부를 많이 해야한다 금이 많이 오르락 내리락할때는  보수적으로 접근
금etf도  상승또는 하락  현재는 모두올라간 상태인것 같다

주식을 해야하는 이유

기업자산은 회사가 발전하면 배당이나 주가 상승의 과실이 주주들에게 공유
투자는 심리적으로 편안해서 투자하면 위험  객관적이고 냉철한판단이 필요하다(숫자-재무제표)

자산이 상승할 기업공부

투자의 원칙
1원칙 투자할때  잃지 않는것이다
2원칙 1원칙을 잊지않는 것이다

복리가 중요하다  
복리의 핵심은 손실을 보지않는다는것 (손실만 안보면 조금만 수익을 내더라도 누적이 되면  큰돈이 되는것이

복리의 본질적개념)
투자는 내길을 찾아 내길을 가는것이다
예외)) 성공하고 똑똑한 남자들은 투자를 하지 말아야 한다
투자는 다른세계다
주식시장은 동영상이다  - 통화의 양/미래가치 6개월후를 반영

주식 필패의 심리법칙
조급하면 실력이 있어도 깨진다
이번기회가 다시올까?   - 심리적 조급함이다

언제든지 기회는 있다
투자와 관련 자기 특기가 하나씩 있다  (공통된 고수의 특징)
연15%  만족/ 시장에서 저평가종목/ 이자부 채권 성향 주식투자/ 끊임없이 확인(IR담당자)
기관의 공모펀드가 실패되어 지금의 개인이 참여율이 높다  
개인은 공부를 많이 해야하는것은 사실이다
든든한기업 이자부 채권 성향주식:  5%이상 배당주  --권해주심 최근 10년을 조회 HTS
저평가 종목을 찾아라
지금의 장은 불확실 예측 조정 하락을 예측하는 것이 많을수록 아직은 괜찮다고함
확신론이 많아지면  조심해야한다
개인투자자의 최고의 장점:  시간 하지만 신용을 쓰면 시간에 쫒기게 되어 손실이 났을때 심리불안이 3배가 더크다
기관이나 회사소속의 투자자는 년수익률로 평가되어  힘들다
기업이 성장하고 수익을 내기 위해서는 시간이 오래 걸리는 과정 - 

투자는 단번에 끝나지 않는다 기업분석- 투자- 장기투자
게임은 게임으로 끝나라  (바이오) 물리면  분석하고 장기투자가가 된다->>실패요인
미래에 나에게 돈벌이를 해줄 수 있는 돈의 양이 얼마인지 확인하고 (현금흐름) 현재 주가수준의 격차를 확인하고 투자
비싸면  매수하지 않는다 
훈련을 해야한다
가격이 안올라 온것을 찾아서 투자해라  저렴해야 이익을 볼수 있다
FED미연준 2022년 이전에 인플레이션과 달러 하락이 커지게 되었는데
경기가 회복되면 연준이 자금을 빼지 않고 인내할 논리가 없고 필요도 없다.
  - 자금을 뺐을때   충격이 올 수 있다

테슬라 문명사적 전환
내연기관----- 전기차로의 전환
너무 비싸다
자율주행관리 , 전략이 잘 맞다  싼자동차 노력  점유율 총수량을  확보해나간다  50만대 올해생산  

스페이스 X-자율주행으로~~~
영업이익이 없다    미래이익을 주가반영
현대차 저가이다
자율주행으로 노력
영업이익이 나고 있다
애플  주가도 싸지는 않다
소비재 회사로 변하고 있다 (생필품처럼) TOF카메라를 다는데  소프트웨어 구축 생태계준비
소프트웨어를 팔고 있어서  유망 
삼성 IT 기술력은 삼성이 뛰어나다   소프트웨이가 없다 TOF 카메라 1등
삼성은 빛을 본다 (애플이 TOF카메라를 다는순간)
BTS/SM  코로나이후 실적이 없을거 같았지만   팬들이 음반을 (작년정도) 구매하였다  
컨텐츠회사를 지켜보자  삼성전자같은 회사가 나올것이다
한국의 음악 너무 잘만든다고 함

FOMC 최근 흐름은 FOMC가 부양책을 지속할 것이라는 믿음으로 시장이 
신고가를 내는 것이고 논리적으로 보아도  현재 상황에서 부양책을 거둘 수는없다.
정부정책과 미연준의 정책이 함께가고 있음 
2008년이후 한번도 인플레이션이 제대로 나온적이 없는 것은 생산성 혁신이고 생산성 혁신의 가장 앞에 
애플 아마존과같은 회사들이 있는것이다 
아마존- 가격을 낮추는 유통
연준의 태도에 따라 버블이 올수도 있다   (위험한 시장)
버블의 징조: 비관론이 사라지고 긍정론이 가득찰때  / 가장 어려운 사람들이 투자를 할때(구두닦이 소년이 투자)
돈이 들어오지 않으면 ( 투자할 사람이 더 이상 없을때 버블의 끝)